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北京市丰台区人民法院(2016)京0106民初21688号民事判决(即一审判决)结果显示为今久广告公司胜诉。据彼时判决,杰宝公司应于判决生效之日起7日内支付今久广告公司广告费10510073元,并按照中国人民银行同期贷款利率计算自2016年5月21日至实际付清之日止的利息。

内部现金流继续改善,但筹资表现进一步恶化发行人18年前三季合计经营现金流同比大幅增长47%,表现明显好于盈利,同比恶化的发行人占比较前期明显回落至41.3%,不过企业存货、应收增长仍比较高,经营现金流的好转可能主要受益于应付科目的增长。投资方面,合计投资现金流同比多流出2%,样本中投资现金流同比下降的发行人占比回落为51%,可能有部分企业在盈利刺激下追加投资。综合来看,经营现金流好转明显,发行人自由现金流缺口同比缩窄33%,自由现金流同比恶化和存在自由现金流缺口的发行人占比均下降。但金融严监管而宽信用政策传导不畅,企业融资渠道进一步收紧,18年前三季发行人合计筹资现金流同比大幅减少36%,同比下降的发行人占比达到历史新高。虽然自由现金流缺口缩窄,筹资仍能覆盖自由现金流缺口的1.06倍,但这一覆盖率在过去十余年里仅略高于12和13年同期下降到历史低水平。筹资现金流可勉强覆盖全部自由现金流,含应收票据在内的货币资金同比和环比增速下降,比年初下降1.4%,剔除应收票据后货币资金比年初增长2.8%。分企业性质看,今年再融资环境整体收紧的同时,非国企表现更弱于国企,这一趋势进入三季度仍在持续,前三季非国企筹资现金流同比负增长60.4%。行业方面,电力、港口、食品饮料、机场行业自由现金流和筹资现金流均为正,积累现金较多,现金流表现最好,机场行业货币资金比年初增长超过20%;其次是自由现金流为正偿还债务后仍有较多结余的,包括煤炭、钢铁、建材、建筑、造纸、石油行业;综合投资、基建、医药、公用事业、汽车、零售、农业、软件服务、航运、新能源设备等行业筹资对自由现金流缺口的覆盖率不足1,会侵蚀账面现金,其中基建、医药、电子通信、纺织服装、新能源设备行业货币资金比年初下降在10%以上;尤其是机械设备、电子通信行业筹资对自由现金流缺口的覆盖率只有0.32和0.4倍,机械行业货币资金比年初大幅下降25%,而传媒行业存在自由现金流缺口,同时筹资由正转负,是三项现金流合计表现最差的行业。

3月11日,全国政协十三届二次会议在北京人民大会堂举行第四次全体会议。证监会副主席阎庆民列席会议时,向证券时报记者回应了创业板和新三板改革、外资持股比例限制、中介机构执业能力等问题。创业板和新三板是多层次资本市场的重要组成部分,做好其改革工作有利于提升创业企业的融资能力,激发市场活力,并为设立科创板和试点注册制提供参考和经验。科创板的设立和注册制的实行是资本市场的重大制度创新,对资本市场各项改革都将起到重大推动作用。在科创板各项工作正在稳步推进的同时,创业板和新三板的改革工作也备受市场瞩目。阎庆民表示,科创板推出后,会统筹推进这两个板块的改革。

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